最近，不少东谈主在转发堪称是巴菲特发在搪塞媒体的帖子影音先锋下载，对特朗普的计谋清楚赞叹，认为特朗普作念了对好意思国最紧要的事情。

笔者相配猜忌，真实不久，就辟谣了，是个假帖子。

巨匠其实皆很趣味，特朗普这样搞，巴菲特到底会怎样说？

“加征关税是一种交游看成”

3月2日，巴菲特在经受CBS采访时还是标明了格调。当被主抓东谈主问及关税将如何影响经济时，94岁的巴菲特清楚，“在惩办关税方面咱们已有好多领导。从某种进程上来说，加征关税是一种交游看成（act of war）。”

巴菲专指出，关税范例最终会形成对商品的纳税，他幽默地说：“从恒久来看，关税等于对商品纳税（平直增多商品的资本）。我的真义是，牙仙可不会来支付这些用度！然后呢？在经济学范围，你总得问这个问题。你老是要问，‘然后会发生什么’。”其实等于在默示，加征关税将毁伤消耗者利益并激勉通货延长。

巴菲特对特朗普再次上台以及他的计谋说得未几，可是他作念得很到位。字据巴菲特旗下伯克希尔2024年度的财报，伯克希尔在客岁第四季度净卖出了60多亿好意思元的股票，这是伯克希尔贯串第九个季度净卖出。此前三个季度，伯克希尔净卖出了约1270亿好意思元的股票。2024年末，伯克希尔的现款储备达到3342亿好意思元，较第三季度末增长了92亿好意思元，再创历史新高。

巴菲特坐拥3300多亿现款，再次顺利逃顶好意思国股市下降，宝刀不老。特朗普上台后，好意思国股市延续下调，于今已跌掉一成。天然总体幅度并不是很大，可是单日波动十分大。比如3月10日，谈指、标普、纳指三大股指分辩收跌2.08%、 2.7%、 4%。以致于多样AI大模子的“玄色星期一”的词条，除了原有的1987年10月19日，不得不增补2025年3月10日。

有网友戏谑说：“特朗普总统正在勤苦使命，以让股价下降，好让平淡老庶民皆买得起。”亦然，鸡蛋的价钱打不下来，股票的价钱还打不下来吗？

从加息预期急转为降息预期

打交易战、加征关税，会打压经济发展，这是经济学表面和实践早已阐明的。关税会导致好意思国物价上升，消耗者履行收入的购买力减少，进而导致消耗减少。

同期日益增多的通胀率会激勉好意思联储加息，导致资金资本上升，投资会减少；他国的错误性关税等起义时间会导致好意思国的出口下降；好意思国政府财政赤字还是太高，政府开销很难再增多。总之GDP的四大构成部分，消耗、投资、净出口、政府开销，皆会下降。

不外，短期内不必讲究加息。好意思联储3月议息会议晓谕，利率不变，放缓缩表，上修通胀预测，下修经济预测。也等于说，好意思联储预测将出现滞胀。

特朗普上台两个月，大杀四方，一顿操作猛如虎，让好意思联储从担忧经济过热转向担忧经济衰败，蓝本要加息，形成不加息，不雅望，立时又形成将近降息了。短短两个月，从加息预期，到降息预期，这180度的转弯，让东谈主应接不暇。

在这骚动时局中，巴菲特掌舵的伯克希尔股票成为妥妥的“安全隐迹所”，岁首以来的涨幅直奔20%。

在特朗普关税1.0时，巴菲特大幅减抓好意思股，在自后疫情导致股市贯串熔断之际，才买回首。此次巴菲特看成更快，在特朗普关税2.0践诺之前，巴菲特还是守着3300亿现款按兵不动了。

“交易战莫得赢家”

关于特朗普的关税计谋，早在特朗普第一个任期搞关税战1.0的时候，巴菲特就清楚反对。2018年在致鼓动的信中，尽管巴菲特重新到尾皆莫得效“关税”这个词，可是读者从他对旗下公司的业务预测中不错清醒地看到关税的负面影响。

比如BNSF铁路公司的货运量可能会下降，因为单边陲税范例可能激勉其他国度征收错误性关税，毁伤好意思国农业、制造业等出口企业。又比如精密铸件公司PCC和消耗品业务，濒临原材料资本上升的压力，原因是关税带来的输入资本的变化。

在鼓动大会修起鼓动问题花样，巴菲特无稽之谈地说：“关税内容上是对好意思国消耗者纳税……要是两个国度在交易上作念蠢事，最终将鸡飞蛋打。”

特朗普是不是在重蹈胡佛和麦金莱总统的覆辙？

1930年6月17日，好意思国胡佛总统签署了斯姆特-霍利关税法，将20000多种的入口商品关税晋升到历史最高水平。

其时好意思国1028名经济学家签署示威书约束该法案，预测该法案会给好意思国经济乃至天下经济带来横祸性影响。不出所料，在该法案通过之后，许多国度对好意思国摄取了错误性关税范例，使好意思国的入口额和出口额骤降50%以上。

有东谈主认为，该法案导致全球经济衰败，生灵涂炭的德国病急乱投医，选出了一个独裁者希特勒，最终二战运行。天然这个因果链有点长，可是每一步的因果干系照旧相比强的。

特朗普最戒备的好意思国总统是第25任总统威廉·麦金莱。麦金莱1896年当选总统，1900年连任。1901年9月，被无政府想法者刺杀，是好意思国立国后被刺身一火的第三位总统。他上任第一年就通过了《丁利关税法案》，将好意思国平均关税推高到57%，象征着好意思邦交易保护想法达到历史极点。该法案亦然好意思国历史上践诺时候最长的关税法案，为12年。

57%的平均关税在咱们现时是难以遐想的，不外在19世纪末并不算是很离谱的事情。阿谁时间，国度之间的关税相配絮叨，交易保护想法、重商想法盛行。经过两次天下大战后东谈主们才意志到确立一个全球合理沉稳交易体系的紧要性，才出现了《关税交易总协定》。

特朗普认为，麦金莱时间是好意思国的黄金时间，他说：“我国宽敞的制造业资产是在国内税收很少、监管很少、大部分收入来自其他国度的关税的情况下创造的。”他想复制这个时间。

这个不雅点令东谈主骇怪，19世纪末到现时还是曩昔了一个多世纪，天下在经贸、安全、治安等方面皆发生了天崩地裂的变化。2024年全球交易高达33万亿好意思元；两次天下大战物化一亿东谈主后，东谈主类终于确立了一个以聚合国为代表的外洋治安；核刀兵的出现让地球上的生物着实参加了一个气运共同体。此前莫得一种刀兵不错解除通盘地球，现时有了，现时东谈主类手上的核刀兵数目不错解除这个星球好几次。

在这种情况下，莫得一个国度不错独善其身。

好多东谈主用并立想法来态状特朗普，可是他却又要把加拿大形成好意思国的一个州，把格陵兰岛也形成好意思国的一个州，似乎又不是并立想法，而是扩张想法。通盘的“想法”在他身上皆对不上。“懂王”弥散是一个最让东谈主看不懂的总统。

巴菲特对商东谈主总统的格调

2019年，雅虎财经采访巴菲特，主抓东谈主问：“特朗普总统曾是一位企业高管，这引出两个问题：企业高管是总统的符合东谈主选吗？总统东谈主选领有哪些品性会取得你的撑抓？”

巴菲特修起说：“我认为，企业高管不错是符合东谈主选，但我并不认为，仅凭企业高管的身份，就该给他们罕见加分。我所期待的总统，领先他在每天黎明醒来时皆大致相识到，对富强的好意思国来说，大范围杀伤性刀兵是最大禁锢。他意志到，在咱们生存的天下里，总会有个东谈主、组织，乃至个异国度，想要湮灭大部分好意思国东谈主或者其他国度的东谈主民，而这些东谈主如今的杀伤才调波及核、生、化三类刀兵。天然，我认为现时还得加上收罗刀兵。”

巴菲特还援用了爱因斯坦的一句话，“原子所开释的能量篡改了一切，但咱们的念念维模样不曾篡改”，爱因斯坦还指出，"因此，咱们正走向空前的横祸"。

看起来，特朗普加快了这个历程。好在他只好四年任期。

（作家曾在复旦学习、任教9年；曾在中欧外洋工商学院供职20年）

第一财经获授权转载自微信公众号“秦朔一又友圈”。

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